В понедельник, 21 июня, на
рынке европейских государственных облигаций царили смешанные настроения.
Часть участников рынка предпочла покупки английских Gilts, другая -
продажи Bunds Германии. Главным катализатором, формировавшим характер
торговой сессии в понедельник, стала новость о том, что Китай отменяет
привязку своей валюты к доллару. Народный банк Китая (НБК) в субботу, 19
июня, сообщил об изменениях в валютной политике. Благодаря
восстановлению китайской экономики "целесообразно продолжить реформу
курса юаня и увеличить его гибкость", говорится в заявлении НБК, где
также отмечается, что "сильная национальная валюта поможет сдерживанию
инфляции и обеспечит приток новых инвестиций в экономику страны".
Аналитики полагают, что Пекин решился на постепенное укрепление юаня в
преддверии саммита G20 в Канаде.
Новость об отвязке юаня от
американского доллара способствовала всплеску оптимизма в настроениях
биржевых игроков, поскольку подогрела ожидания дальнейшего укрепления
китайской экономики, ставшей локомотивом вывода из рецессии экономики
мировой. В результате спрос на рисковые активы резко вырос, в связи с
чем упал интерес к защитным активам и прежде всего к Bunds Германии. В
отсутствии макроэкономической статистики "китайский" фактор стал
основополагающим в ходе торгов немецкими долговыми обязательствами.
Торги французскими бумагами отличились высокой волатильностью и
завершились формированием смешанной динамики.
Что касается
долговых обязательств Великобритании, то в течение всего торгового дня
спрос на них оставался высоким. Причина столь пристального интереса
игроков к английским Gilts кроется в грядущем масштабном урезании
государственных расходов, целью которого является сокращение дефицита и
сохранение высокого кредитного рейтинга. Сокращение дефицита бюджета,
детальную информацию о котором министр финансов Джордж Осборн
предоставит во вторник, 22 июня, приведет, по некоторым подсчетам, к
падению продаж Gilts в текущем финансовом году на 28%.
Вышедшая в
Великобритании статистика рынка недвижимости, продемонстрировавшая его
укрепление, не способствовала росту покупательского спроса на британские
государственные долги. Согласно результатам исследований
информационного агентства Rightmove Plc., цены на жилые дома в июне
текущего года поднялись на 0,3% по сравнению с маем и на 5,0% в годовом
выражении. Однако эксперты Rightmove Plc. полагают, что восстановление
рынка недвижимости может прекратиться, поскольку уровень ипотечного
кредитования в стране остается на уровне, наполовину отстающем от пика
докризисной активности 2007г.
Итак, торговая сессия завершилась
смешанной динамикой котировок. По итогам торгов в понедельник доходность
2-летних Bunds Германии поднялась на 5 б.п., 10-летних - на 4 б.п.
Спрэд между ними сузился с 215 б.п. до 213 б.п.
Глобальная Экономика 
