На сегодняшний день разработаны многие стратегии торговли на финансовых рынках, в том числе теория волн, которую разработал Элиот.

В своей волновой теории Элиот использовал усовершенствованную разработку техники Доу Джонса, который может быть знаком читателям по одноименному названию американской фондовой биржи и индексу биржи названному в честь него.

В основных принципах «Волновой теории» Элиот описал цикличное движение рынка, предусматривающее снисходящие и восходящие тренды повторяющиеся в определенном порядке, принцип цикличности которых мы рассмотрим чуть позже. Элиот и волновая теория относится к сфере технического анализа и в расчете волн Элиота принимают участие все профессиональные и не профессиональные участники валютных, сырьевых и фондовых рынков.

В своей теории Элиот основывается на психологии участников фондового рынка. В теории включены такие факторы, как перекупленность или перепроданность рынка, кроме того Элиот просчитывает оптимальные условия для совершения длинных и коротких продаж трейдерами. Психология проецируется на графике и трейдер, пользуясь разработками и наблюдениями, которые описал Элиот может предсказать движение рынка отталкиваясь от произошедших движений графика фондового рынка в прошлом. В своей волновой теории Элиот описывает такие данные, как рост и падение рынка в сочетании 70 к 30, т.е. 70% времени рынок растет и 30 % падает. Это выражается, например в виде 5 волн по основному тренду и 3 волны в обратном направлении. На растущем (бычьем) рынке это будут 5 волн по восходящему тренду и 3 по снисходящему, на падающем (медвежьем) рынке 5 волн по снисходящей и 3 по возрастающей. В Волновой теории Элиот использует принцип вложенности волн. То есть любая волна является частью более длинной волны и сама имеет закономерность дробиться на более короткие волны. Элиот описывает такие наблюдения, как корреляция импульсов роста и падения, то есть, если есть импульс роста, то неизбежно за ним следует падение.

К сожалению невозможно однозначно интерпретировать состояние рынка согласно этой теории, стандартное программное обеспечение брокеров сегодня не позволяет распознавать волны на графиках. Не дано технике видеть психологию, но человек, обладающий этими знаниями и использующий их в своей торговой стратегии, имеет неоспоримое преимущество перед трейдерами, которые руководствуются исключительно программным обеспечением, при принятии торговых решений.

На практике Элиот дает возможность находить оптимальные точки входа в рынок по тренду и понимание неизбежной цикличности роста и падения. В последствии, теория, которую начал разрабатывать Доу-Джонс была существенно дополнена Гленн Нили, что привело к обнаружению неизвестных ранее правил и фигур ценовых графиков, а также новых методов анализа рынка. Совершенствование теории положительно сказалось на эффекте, от её использования и значительно повысило точность прогнозирования дальнейшего движения на рынках. Описав «Волновую теорию» Элиот поставил свою имя в один список с такими метрами, как Фибоначи, с помощью которого мы и имеем возможность определять тренд и находить точки входа в рынок. В заключение стоит отметить, что Ральф Элиот вложил неоспоримый вклад в развитие аналитики торговли и принятии торговых решений на финансовых рынках.

По некоторым источникам, можно предположить, что прообраз главного персонажа фильма «Игры разума», получивший Нобелевскую премию за разработанную им «управляющую динамику», никто иной, как Ральф Элиот.